Hoe de marge op spaargeld werkt
De mechaniek is eenvoudig. Veel bedrijven laten werkkapitaal staan op een zakelijke rekening tegen een rente van hooguit 1%. Ondertussen stallen banken datzelfde geld bij de ECB tegen de actuele nachtrente van 2,00%. Het renteverschil, de zogenoemde net interest margin, gaat naar de bank.
Op een substantieel werkkapitaal kan dit oplopen tot duizenden euro’s per jaar. Geen spectaculaire misser op de balans, maar structureel rendement dat niet wordt benut.
Extra renteverlies bij buitenlandse valuta
Voor ondernemers die internationaal zakendoen is het vraagstuk groter. Importeurs, exporteurs en e-commercebedrijven, maar ook bedrijven in de bloemen-, groente-, fruit- en vleessector, ontvangen regelmatig dollars en ponden van buitenlandse afnemers.
Om omzettingskosten te beperken, houden veel van hen deze vreemde valuta bewust aan op hun rekening, om er later internationale inkoopfacturen mee te betalen. Maar terwijl de Federal Reserve de rente op 3,50% heeft staan en de Bank of England op 3,75%, bieden vrijwel alle traditionele Nederlandse grootbanken op dollar- en pond rekeningen nog altijd 0% rente.
Het gevolg: bedrijven dragen via hun valutategoeden effectief bij aan de rentebaten van hun bank, zonder daar zelf iets voor terug te ontvangen.
Wat grotere bedrijven al langer doen
Grote corporates hebben voor dit vraagstuk treasury-afdelingen die werkkapitaal actief beheren. Een veelgebruikt instrument zijn geldmarktfondsen: laag-risico beleggingsproducten die investeren in kortlopende overheidsschulden en hoogwaardig bedrijfspapier. Het rendement ligt dicht bij de centrale bankrente, terwijl het geld relatief liquide blijft.
Tot voor kort was dit terrein voor het MKB minder toegankelijk vanwege hoge instapdrempels en administratieve complexiteit. Maar dat verandert. Moderne fintech-platforms maken het inmiddels mogelijk om vanuit een operationele digitale wallet toegang te krijgen tot dit soort institutionele fondsen — in EUR, GBP én USD, zonder dat daarvoor afzonderlijke buitenlandse bankrekeningen nodig zijn of geld voor langere tijd vastgezet moet worden.
Belangrijk voorbehoud: geldmarktfondsen zijn beleggingsproducten en vallen buiten het depositogarantiestelsel. Hoewel het historische risicoprofiel laag is, blijft het een afweging tussen risico en rendement die elke ondernemer zelf moet maken.
Een groeiende prioriteit
Nu de rentes op een niveau staan waarop passiviteit meetbare kosten heeft, staat cashmanagement hoger op de agenda van ondernemers. De vraag is niet langer of actief beheer van werkkapitaal alleen iets is voor grote bedrijven, maar welke instrumenten ook voor het MKB praktisch beschikbaar zijn.
Over de auteur: Laurens Maartens is Executive Director bij Airwallex. Airwallex Capital (Netherlands) B.V. is een door de AFM gereguleerde beleggingsonderneming die met de propositie ‘Airwallex Yield’ het Nederlandse MKB helpt om rendement te behalen op vermogen in EUR, USD en GBP.
